今年以来，以动力煤为首的黑色系商品持续表现强势。其中，动力煤主力合约2201期价年内最高涨幅已逾140%，创出了上市以来的新高。四季度即将迎来煤电需求高峰，且今年拉妮娜现象导致冷冬出现较早，煤电需求的爆发力预计将更强，煤炭和电力的保供压力不小。
自今年4月份开始，国家发改委对煤炭进行保供稳价措施，尤其是下半年以来，保供增产政策不断加码。8月份，全国原煤产量改变此前下行颓势，同比和环比均实现正增长，但前8个月原煤产量同比增幅仅为4.4%，而经济持续复苏带动全社会用电需求同比增幅高达13.8%，整体来看，煤炭的保供增产措施尚未有效缓解供应偏紧格局。
近日，国务院常务会议对进一步做好今冬明春电力和煤炭等供应作出重要部署，其主要措施具体有：在保障安全生产前提下，推动有潜力的煤矿释放产能，加快已核准且基本建成的露天煤矿投产达产；交通运输部门要优先保障煤炭运输。
业内人士认为，在保供政策的推动下，10月份累库斜率有望提升，外加目前港口最高报价已突破2000元/吨，恐高情绪加剧，煤价短期可能会面临调整压力。但由于各环节库存均处于绝对低位，且进口煤价仍在持续上涨，煤价调整空间有限，进入11月“迎峰度冬”后，煤炭将充当供暖主力军作用，冬储补库黄金期来袭，煤价仍是易涨难跌。
